Kā izvairīties no ETF snieguma problēmām

Snieguma novērtēšanai vajadzētu būt vienkāršai, taču viens un tas pats ieguldījums var izskatīties pavisam atšķirīgi, ja to apskata citās tīmekļa vietnēs. Biržā tirgotais fonds (ETF) ir ieguldījumu fonda veids, kas pārvalda daudzveidīgu vērtspapīru portfeli, tostarp akcijas un obligācijas, no daudzām uzņēmējsabiedrībām.

Lai Jūs nepieļautu kļūdas, mēs izskaidrojam galvenās darbības problēmas un svarīgākās atšķirības starp dažādām aprēķināšanas metodēm, lai Jūs varētu salīdzināt vienādas lietas.

Nozīmīgi faktori, kas var ietekmēt ETF ienesīguma vai darbības aprēķinu, ir šādi:

• Kā tiek apstrādāti izdevumi
• Kādā dienas laikā tika fiksēta cena
• Nelielas atšķirības periodos, piemēram, gada definīcijā
• Kāda valūta tiek izmantota
• Valūtas konvertēšanas metodika
• ETF pamatā esošie turējumi un aktīvi, kas dažkārt var ietvert tūkstošiem vērtspapīru no dažādiem uzņēmumiem, arī ietekmē snieguma aprēķinu.

Nelielas atšķirības šajos faktoros var izraisīt ievērojamas atšķirības ETF sniegumā. Tas var būt līdzīgi kā salīdzināt Formula 1 automašīnu ātrumu, nezinot, kuras tiek mērītas jūdzēs stundā un kuras kilometros stundā.

Tāpēc aplūkosim katru faktoru atsevišķi un parādīsim, uz ko jāpievērš uzmanība.

Ienesīguma aprēķināšana akumulējošos un izmaksājošos ETF: pievienošana vai reinvestēšana

Var būt grūti salīdzināt izmaksājoša ETF un akumulējoša (vai kapitalizējoša) ETF ienesīgumu.

Akumulējošiem ETF bieži vien nosaukuma beigās ir pievienots apzīmējums „acc”, kas norāda, ka dividendes tiek automātiski reinvestētas, nevis izmaksātas investoriem.

Izdalīšanas ETF izmaksā visas dividendes vai procentus.

Tajā pašā laikā uzkrāšanas ETF šos ienākumus atkārtoti iegulda fondā, tādējādi investors automātiski gūst labumu no saliktās atdeves (jūs pelnāt procentus no saviem procentiem).

Katras ETF sastāvā esošās sabiedrības gūtā peļņa tiek izmaksāta kā dividendes; sabiedrības maksā šīs dividendes ETF, kas pēc tam atkarībā no fonda veida lemj, vai tās izdalīt vai atkārtoti ieguldīt.

Izplatīšanas ETF izmaksā dividendes, kas tiek izmaksātas akcionāriem naudā, nodrošinot regulārus ienākumus, kurus var izmantot izdevumiem vai reinvestēt, lai iegādātos vairāk akciju. Jo vairāk akciju investors pieder izplatīšanas ETF, jo lielākus dividenžu ienākumus viņš saņem, jo dividendes tiek izmaksātas par akciju. Šie regulārie ienākumi piesaista investorus, kuri meklē stabilu naudas plūsmu, un saņemtā nauda var palīdzēt segt personīgos izdevumus vai tikt izmantota, lai iegādātos vairāk akciju.

Pretstatā tam, uzkrājošie ETF automātiski reinvestē dividendes no saviem pamatā esošajiem aktīviem, palielinot fonda neto vērtību, neradot investoriem papildu izdevumus vai papildus komisijas maksas. Šis reinvestīšanas process ir vienots un neprasa manuālu iejaukšanos, ļaujot akcionāriem gūt labumu no pieauguma, kas laika gaitā palielinās.

Bez korekcijas uzkrājošais ETF šķitīs augt ātrāk nekā izplatījošais ETF, kas neiegulda ienākumus.

Visbiežāk izmantotā metode, lai nodrošinātu godīgu salīdzinājumu starp izmaksājošiem un uzkrājošiem ETF, ir pieņemt, ka visas izmaksas tiek atkārtoti ieguldītas ETF.

Tādējādi var salīdzināt abu veidu ETF pieaugumu, pamatojoties uz kopējo ienesīgumu, ieskaitot kapitāla vērtības pieaugumu, kā arī ienākumu, kas atkārtoti ieguldīti fonda jaunās akcijās, salikto procentu efektu.

Kas ir ex-dividend datums?

ETF cena tiek samazināta par tās gaidāmās izmaksas summu ex-dividend datumā. Tas tiek darīts, lai nodrošinātu taisnīgu cenu investoriem, kuri nav tiesīgi saņemt dividendes, ja viņi pērk ETF ex-dividend datumā vai pēc tā.

Pārdevējs arī nesaņem dividendes, ja viņš pārdod pirms ex-dividend datuma. Izmaksas tiek veiktas izmaksas datumā. Šis datums parasti ir vairākas dienas vai dažreiz pat vairākas nedēļas pēc ex-dividend datuma.

Alternatīva metode ir pievienot izmaksu vērtību ETF cenai, nevis tās reinvestēt. Šādi apstrādātas izmaksas netiek uzskatītas par papildu ienākumiem, tādējādi ETF rezultātiem netiek piemērots spēcīgais saliktais efekts.

Laika gaitā tas var izraisīt lielu atšķirību abu metožu rezultātos, īpaši augošos tirgos.

Zils Atdeve ar pievienotajām dividendēm Oranžs Atdeve ar reinvestētām dividendēm

Dažas tīmekļa vietnes vispār neņem vērā izmaksas. Tās uzskaita tikai ETF kapitāla pieaugumu (kas pazīstams kā cenas atdeve) un pilnībā neparāda ienākumu ietekmi uz rezultātiem.

Cenas laiks un avots var atšķirties

ETF cena nepārtraukti svārstās tirdzniecības laikā, bet tā sniegums tiek mērīts pēc vienas cenas, kas fiksēta konkrētā dienas laikā. ETF var pirkt un pārdot visā tirdzniecības dienā biržās, un to cenas var svārstīties atkarībā no pārdošanas brīža.

Protams, sniegums mainās atkarībā no tā, kad tiek veikts šis momentuzņēmums.

ETF oficiālo vērtību katru dienu publicē ETF sniedzējs, un to sauc par NAV (neto aktīvu vērtība). Tomēr slēgšanas cena biržā var būtiski atšķirties.

Tāpēc ir ļoti svarīgi zināt, vai jūs skatāties publicēto NAV vai biržas cenu un kādā laikā cena tika fiksēta.

Londonas birža slēdzas plkst. 18:30 (EET), bet Ņujorkas birža slēdzas plkst. 23:00 (EET). Četras ar pusi stundas ir pietiekami ilgs laiks, lai ETF cena mainītos.

Pat ja ETF vairs netiek tirgots LSE, tā pamatā esošās akcijas joprojām var tikt tirgotas citā biržā visā pasaulē, kas var ietekmēt ETF cenu. Ja iespējams, izmantojiet NAV, lai aprēķinātu sniegumu. Tomēr, tā kā ETF pakalpojumu sniedzējs dažkārt publicē NAV ar kavēšanos, justETF izmanto akciju tirgus slēgšanas cenas, lai „aizpildītu” trūkstošās dienas. Lai veiktu tīru NAV salīdzinājumu, izmantojiet mēneša beigās noteiktās vērtības.

Valūta un valūtas kursi ir svarīgi

Sniegumu var attēlot ETF tirdzniecības valūtā, fonda valūtā vai investora mītnes valūtā. Protams, Lielbritānijas investoriem ir svarīga atdeve mārciņās, bet tīmekļa vietnes, kas koncentrējas uz NAV, bieži to norāda fonda valūtā.

Platformas vienmēr parāda rezultātus investora mītnes valūtā, un ir iespējams pārslēgties starp GBP, USD, CHF vai EUR. Daži ETF, piemēram, ETF USD, ir denominēti ASV dolāros, tāpēc, salīdzinot to rezultātus ar ETF citās valūtās, ir jāpievērš uzmanība valūtas konvertēšanai un valūtas kursiem.

Pat ja rezultāti tiek konvertēti jūsu valsts valūtā, rādītāji var atšķirties atkarībā no izmantotā valūtas maiņas kursa.

Piemēram, daudzas tīmekļa vietnes izmanto oficiālo ECB maiņas kursu, kas noteikts plkst. 13:15 (GMT) / 14:15 (EET). Tomēr plaši tiek izmantots arī Reuters 16:00 CET kurss.

Un tā kā dažādos laikos noteiktie valūtas kursi rada atšķirīgas cenas, jūs galu galā salīdzināt ābolus ar apelsīniem.

Laika periodu garumi un definīcijas nav vienotas

Jūs varētu domāt, ka mēs visi varam vienoties par to, kas ir gads, bet pat šeit pastāv radošas atšķirības.

Daudzas tīmekļa vietnes piedāvā parādīt pēdējo kalendāro gadu vai trīs un piecu gadu periodus, bet rezultātu salīdzinājumi darbojas tikai tad, ja sākuma un beigu datumi ir vienoti.

Gada sākuma datums ir īpaši problemātisks, jo daži to definē kā iepriekšējā gada pēdējo bankas darba dienu, bet citi izvēlas gada pirmo bankas darba dienu. Pēdējā gadījumā pirmās dienas vērtība tiek pārspīlēti uzsvērta, jo NAV parasti tiek aprēķināts dienas beigās.

Lai novērstu jebkādas šaubas, meklējiet tīmekļa vietni, kas parāda datumus, uz kuriem attiecas jūs interesējošais rezultātu periods.

Cenas atdeves diagrammas salīdzinājumā ar kopējās atdeves diagrammām

Visbeidzot, ņemiet vērā, vai jums tiek parādīta cenas atdeves vai kopējās atdeves diagramma. Cenas atdeves diagramma atspoguļo vēsturiskās pirkuma cenas, bet neņem vērā izplatīšanas pusi.

Kopējās atdeves diagramma pieņem, ka visas izplatīšanas summas tiek atkārtoti ieguldītas, un sniedz pilnīgu priekšstatu par rezultātiem.

Nodokļu efektivitāte un rezultātu pēc nodokļu nomaksas slaz

Salīdzinot biržā tirgoto fondu sniegumu, ir viegli nepamanīt nodokļu ietekmi, taču nodokļu efektivitāte var būtiski ietekmēt jūsu ilgtermiņa ienākumus. Izvēle starp uzkrājošajiem ETF un izmaksājošajiem ETF nav saistīta tikai ar to, kā tiek apstrādāti ienākumi; tai ir arī nozīmīgas nodokļu sekas, kas var ietekmēt jūsu finansiālo labklājību.

Daudzās reģionos veids, kā tiek aplikti ar nodokli dividenžu ienākumi, var ietekmēt to, vai uzkrājošie vai izmaksājošie ETF ir nodokļu ziņā efektīvāki.

Igaunijā un citās Eiropas valstīs nodokļu noteikumi var būt labvēlīgāki ETF uzkrāšanai. Dažās jurisdikcijās nodokļi par dividendēm tiek piemēroti tikai tad, kad ienākumi tiek faktiski izmaksāti ieguldītājam. Rezultātā ETF uzkrāšana, kur dividendes tiek reinvestētas un netiek izmaksātas skaidrā naudā, ļauj ieguldītājiem atlikt nodokļu maksāšanu, kas laika gaitā var palielināt to ienākumus. Tas padara uzkrājošos fondus par pievilcīgu iespēju ilgtermiņa investoriem, kuri vēlas maksimizēt savu ieguldījumu kopējo vērtību.

Ir svarīgi ņemt vērā arī to, kā uzkrājošo ETF neto aktīvu vērtība (NAV) pieaug, kad dividendes tiek reinvestētas. Lai gan tas var palielināt jūsu ieguldījuma vērtību, tas var arī izraisīt augstāku kapitāla pieauguma nodokļa rēķinu, kad jūs galu galā pārdodat ETF, jo NAV atspoguļo visus reinvestētos ienākumus. Pretstatā tam, izmaksu ETF regulāri izmaksā dividendes, kas var saglabāt NAV stabilāku, bet var izraisīt pastāvīgas ienākuma nodokļa saistības, jo jūs saņemat naudas maksājumus.

Jūsu individuālie apstākļi, piemēram, ieguldījumu mērķi, riska tolerance un tiesības uz nodokļu atvieglojumiem, ir jāņem vērā, pieņemot lēmumu.

Lai pieņemtu apzinātu lēmumu, ir lietderīgi salīdzināt abu veidu ETF pēc nodokļu nomaksas rezultātus, izmantojot tādu etalonu kā MSCI World indekss, kas seko līdzi attīstīto tirgu akcijām. Daudzi pakalpojumu sniedzēji, piemēram, iShares Core, piedāvā gan uzkrājošos, gan izmaksājošos populāro ETF versijas, ļaujot investoriem izvēlēties variantu, kas vislabāk atbilst viņu ieguldījumu stratēģijai un personīgajai nodokļu situācijai.

Galu galā, pareizā izvēle starp uzkrājošajiem un izmaksājošajiem ETF ir atkarīga no jūsu individuālajiem apstākļiem, tostarp jūsu nodokļu stāvokļa, ieguldījumu mērķiem un tā, kā jūs vēlaties saņemt ienākumus no saviem ieguldījumiem. Izpratne par jūsu ETF izvēles nodokļu sekām — un nepieciešamības gadījumā konsultācijas ar finanšu konsultantu — var palīdzēt jums optimizēt ienākumus un sasniegt savus ilgtermiņa finanšu mēr

Pārbaudes saraksts: kas jāņem vērā, salīdzinot ETF sniegumu

Šeit ir īss kopsavilkums par svarīgiem faktoriem, salīdzinot ETF sniegumu dažādās vietnēs:

• Cenas ir aprēķinātas, izmantojot oficiālo NAV vai biržas kotācijas?
• No kuras tirdzniecības vietas nāk biržas cenas?
• Kad tika fiksētas cenas?
• Vai ir iekļauti izdevumi?
• Ja jā, vai izdevumi tiek pieskaitīti NAV (vai biržas cenai), vai tie tiek (matemātiski) atkārtoti ieguldīti?
• Kāda valūta tiek izmantota?
• Kāds valūtas kurss tiek izmantots valūtas konvertēšanai?
• Vai tīmekļa vietnē ir redzami cenu atdeves vai kopējās atdeves grafiki?